TÀI CHÍNH -
Tháng 02/2018
103
mà nhà đầu tư chưa được trang bị kiến thức
cho một công cụ đầu tư mới, thì dù Quỹ mở
c ưu việt đến đâu, c phổ cập đến đâu tại
TTCK nước ngoài, vẫn rất kh nhận được sự
nhiệt tâm đầu tư của nhà đầu tư trong nước.
Mặc dù Quỹ mở c những ưu điểm hơn
quỹ đ ng như cho phép các nhà đầu tư chủ
động hơn trong đồng vốn của mình nhưng
vẫn c vài yếu tố cần cân nhắc khi tham
gia mua chứng chỉ Quỹ mở như: Lợi suất
tiềm năng của danh mục sẽ giảm do Quỹ
mở phải duy duy trì một lượng tiền mặt
khá lớn để phòng cho việc phải mua lại một
số lượng lớn chứng chỉ quỹ; Cơ cấu đầu tư
vốn của Quỹ mở không ổn định do công ty
quản lý quỹ chịu áp lực phải mua lại chứng chỉ quỹ
khi c yêu cầu của nhà đầu tư.
Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, hiện nay, mức
thu nhập của tầng lớp trung lưu đang trên đà tăng
trưởng, đồng thời thu nhập bình quân đầu người
cũng đã đạt mức hơn 2.200 USD vào cuối năm 2016.
Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản của Quỹ mở trong toàn bộ
nền kinh tế chỉ chiếm 0,08% GDP, một tỷ lệ rất nhỏ
so với các nước trong khu vực ở mức từ 30-45%. Điều
này mở ra một cánh cửa cực kỳ tiềm năng cho Quỹ
mở với nhiều dư địa để phát triển mạnh mẽ.
Một số thách thức đặt ra
Thứ nhất,
về ý thức tiết kiệm và đầu tư. Ở các
nước phát triển, người dân thường làm quen với
khái niệm đầu tư từ rất sớm. Ở Việt Nam, hiện nay
ý thức đầu tư chưa phải là phổ biến do thị trường
tài chính Việt Nam vẫn còn khá non trẻ, và kiến thức
quản lý tài chính cá nhân chưa được phổ cập rộng
rãi... Tuy nhiên, điểm tích cực là những người trẻ ở
Việt Nam đang nắm bắt rất nhanh những tiến bộ
của thế giới cũng như c nhiều kiến thức hơn về đầu
tư do TTCK Việt Nam cũng đã c hơn 15 năm hình
thành và phát triển.
Thứ hai,
về tư duy đầu tư ngắn hạn. Tư duy của
các nhà đầu tư cá nhân ở Việt Nam hiện nay còn thiên
về tìm lợi nhuận trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư sẵn
sàng chấp nhận rủi ro rất cao để đầu cơ và lướt s ng
chứng khoán, vàng, tiền tệ hơn là chọn những hình
thức đầu tư c tính ổn định và hiệu quả trong dài hạn
như Quỹ mở, mặc dù lợi nhuận của loại hình này
không hề thấp. Đây cũng là tư duy điển hình của các
thị trường ở các nước c nền tài chính đang trong giai
đoạn mới phát triển. Tuy nhiên, theo thời gian, khi thị
trường hoàn thiện hơn, các nhà đầu tư cũng sẽ trải
nghiệm nhiều hơn và c nhận thức đúng đắn hơn về
đầu tư vững bền, dài hạn.
Thứ ba,
nhà đầu tư chưa thích nghi với cơ chế minh
bạch. Quỹ mở là loại hình đầu tư c tính minh bạch
rất cao với cơ chế kiểm soát gồm nhiều bên tham gia
như ngân hàng giám sát, công ty kiểm toán, Ủy ban
Chứng khoán Nhà nước, Trung tâm Lưu ký Chứng
khoán Việt Nam và Bộ Tài chính. Các Quỹ mở cũng
phải thực hiện và tuân thủ nghiêmngặt cơ chế công bố
thông tin ra thị trường để đảm bảo sựminh bạch trong
hoạt động đầu tư và tính công bằng về mặt thông tin
cho các nhà đầu tư trên thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu
tư cá nhân hiện chưa c nhiều cơ hội để trải nghiệm và
hiểu rõ về cơ chế minh bạch này do mức độ tiếp cận
với sản phẩm Quỹ mở còn thấp.
Trong 5 năm trở lại đây, mô hình Quỹ mở đã c
sự hoạt động và tăng trưởng tốt. Các Quỹ mở trong
nh m dẫn đầu trên thị trường Việt Nam hiện nay ví
dụ như VF1, VF4 của Công ty Cổ phần Quản lý quỹ
đầu tư Việt Nam (VFM) c những thành quả về mặt
đầu tư. Bình quân mỗi năm kể từ năm 2013, các quỹ
này thường đem lại mức lợi nhuận dao động từ 16%
đến hơn 18% cho nhà đầu tư, cao hơn so với gửi tiết
kiệm. Nhìn sự phát triển Quỹ mở của các TTCK tiên
tiến c thể thấy, nếu nhà đầu tư hiểu hơn về Quỹ mở,
thì cơ hội cho ngành quỹ Việt Nam chắc chắn sẽ sáng
sủa hơn nhiều, so với quãng đường 5 năm đầu đời của
Quỹ mở hiện nay.
Tài liệu tham khảo:
1. Bộ Tài chính (2011), Thông tư số 183/2011/TT-BTC ngày 16/12/2011 hướng dẫn
quy chế hoạt động của Quỹ mở;
2. Bộ Tài chính (2012), Thông tư số 198/2012/TT-BTC ngày 15/11/2012 hướng dẫn
chế độ kế toán áp dụng đối với Quỹ mở;
3.
;
4.
-
nam-20170321021011870.htm;
5.
-
viet-nam-8540.html.
hình: mô hình hoạt động của quỹ mở
Nguồn: Vinawealth
