TCTC (2018) ky 2 thang 2 (e-paper) - page 96

TÀI CHÍNH -
Tháng 02/2018
97
lớn là không hiệu quả. Điều này c nghĩa là giá cả
của các loại chứng khoán chưa thực sự phản ánh
đúng thực tế của thị trường do anh hương cua nhiêu
yêu tô khac đên gia chưng khoan. Cac yêu tô tac
đông đên sư thay đôi gia cua cac chưng khoan bao
gôm: Cac yêu tô nôi sinh (cac nhân tô quyêt đinh
sư tôn tai cua hang hóa chưng khoan la lơi thê khai
thac sư dung cac nguôn lưc cua công ty như: EPS,
lương vôn hóa…) va cac yêu ngoai sinh (cac nhân tô
vi mô cua nên kinh tê như: lam phat, cung tiên…)
Nhiêu nghiên cưu đa đươc thưc hiên trong nhưng
năm gân đây nhăm xac đinh cac yêu tô tac đông đên
sư thay đôi gia chưng khoan tai nhiêu quôc gia. Tai
Viêt Nam, môt sô nghiên cưu vê cac yêu tô tac đông
đên gia cô phiêu đa đươc thưc hiên tai Sơ Giao dich
Chưng khoan TP. Hô Chi Minh (HSX). Tuy nhiên,
chưa c nghiên cứu nào vê vân đê nay được thực
hiện tai Sơ Giao dich Chưng khoan Hà Nội (HNX),
môt trong nhưng kênh cung câp vôn rât quan trong
cho nên kinh tê Viêt Nam. Nghiên cứu này vận dụng
các phương pháp định lượng nhằm xac đinh cac yêu
tô tac đông đên gia cô phiêu giao dich trên HNX.
Kết quả nghiên cứu sẽ là băng chưng thưc nghiêm
vê cac yêu tô anh hương đên gia cô phiêu va góp
phân giup nha đâu tư có nhưng đinh hương đâu tư
hơp ly hơn trên HNX trong thời gian tới.
Tổng quan lý thuyết
Cac yêu tô anh hương đên gia cô phiêu trong
cac nghiên cưu thưc nghiêm đa đươc công bô bao
gôm cac yêu tô vi mô va cac yêu tô vi mô liên quan
đên tinh hinh tai chinh cua công ty. Nghiên cưu của
Maysami va Koh (2000) đo lương môi liên hê giưa
T
hi trương chưng khoan (TTCK) la môt bô
phân rât quan trong trong nên kinh tê cua
môi quôc gia, la kênh cung câp vôn, đồng
thời la công cu phan anh sưc khoe cua nên kinh tê
thông qua sư biên đông gia cua cac chưng khoan.
Lý thuyết thị trường hiệu quả cho răng, giá cả của
các chứng khoán trên thị trường tài chính, đặc biệt là
TTCK, phản ánh đầy đủ mọi thông tin mà nhà đầu
tư đã biết. Tuy nhiên, kết quả của nhiều nghiên cứu
thực tế trong thời gian gần đây đã chứng minh phần
CAC YẾTÔTAC ĐÔNGĐÊN SƯTHAY ĐÔI GIA CÔ PHIẾ
GIAODICHTRÊN SỞGIAODỊCH CHỨNG KHOÁNHÀNỘI
ThS. Trịn Anh Khoa
- Cao đẳng Cộng đồng Sóc Trăng *
Bai viêt giơi thiêu kêt qua nghiên cưu cac yêu tô tac đông đên sư thay đôi gia cô phiêu giao dich trên Sở
Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Dư liêu phuc vu nghiên cưu la chuôi gia tri chi sô HNX-Index, gia
đong cưa va thu nhâp trên cô phiếu (EPS) cua 21 cô phiêu niêm yêt trên HNX, lai suât cho vay, gia vang, chi
sô gia tiêu dung (CPI) va ty gia VND/USD theo tân suât quy tư thang 3/2008 đên thang 9/2015. Kêt qua mô
hinh hôi quy cho thây, EPS va lai suât cho vay co môi tương quan thuân vơi sư thay đôi gia cô phiêu. Ngươc
lai, ty gia VND/USD, CPI, gia vang va tâm ly bây đan cua nha đâu tư lai tương quan nghich vơi sư thay đôi
gia cô phiêu giao dich trên HNX.
Từ khóa: Nhân tố, sự thay đổi giá cổ phiếu, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
This article introduces the study results of
the determinants of stock price on HASTC
(HNX). The research data have been the
index value series HNX – Index, closing
price and EPS of the 21 listed enterprises on
HNX, interest rate, gold price, quarterly CPI
and exchange rate USD/VND since March
2008 until September 2015. The regression
model results show that EPS and interest
rate have a direct relationship with stock
price. In contrast, the exchage rate USD/
VND, CPI and gold price together with the
herd mentality of the investors have a reverse
relationship with stock price.
Keywords: Factors, changes in stock price, HASTC
Ngày nhận bài: 19/1/2018
Ngày hoàn thiện biên tập: 4/2/2018
Ngày duyệt đăng: 6/2/2018
*Email:
1...,86,87,88,89,90,91,92,93,94,95 97,98,99,100,101,102,103,104,105,106,...175
Powered by FlippingBook