TCTC (2018) so 4 ky 2 đầy đủ - page 72

TÀI CHÍNH -
Tháng 04/2018
73
NON + NET. Chỉ số HHIinc có giá trị dao động từ
0,5 đến 1. Để đo mức độ đa dạng hóa trong cơ cấu
thu nhập của một ngân hàng. Nhóm tác giả sử dụng
chỉ số DINC với cách tính như sau:
DINC = 1 - HHI
inc
(2)
Chỉ số DINC có giá trị từ 0 đến 0,5. Nếu DINC = 0,
tức là cơ cấu thu nhập của ngân hàng hoàn toàn tập
trung vào một nguồn thu nhập duy nhất. Nếu DINC
= 0,5 tức là ngân hàng đang đa dạng hóa thu nhập ở
mức tối đa, tỷ trọng thu nhập ngoài lãi bằng tỷ trọng
thu nhập lãi. Phương pháp này được sử dụng trong
các nghiên cứu của Stiroh & Rumble (2006), Chiorazzo
& cộng sự (2008) và Delpachitra & Lester (2013).
Để kiểm định sự khác biệt trong tác động của đa
dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các
NHTM sở hữu nhà nước so với các NHTM cổ phần,
tác giả sử dụng biến IDIV*STATE là biến tương tác
giữa các biến đa dạng hóa thu nhập và loại hình sở
hữu. Biến giả STATE có giá trị bằng 1 nếu là ngân
hàng có sở hữu Nhà nước trên 50% và bằng 0 cho
các ngân hàng còn lại.
Bên cạnh đó, để đảm bảo tính vững cho mô hình
nghiên cứu, tác giả đưa thêmvào các biến kiểmsoát gồm
các yếu tố bên trong ngân hàng (Xm,it) và các yếu tố kinh
tế vĩ mô (Yn,t). Cách đo lường các biến và các giả thuyết
nghiên cứu được giải thích cụ thể trong Bảng 1.
Để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, nhóm
tác giả tiến hành hồi quy dữ liệu bảng lần lượt
thông qua các mô hình ước lượng gộp (Pooled
OLS), mô hình tác động cố định (FEM) và mô
hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM). Tiếp theo, để
lựa chọn mô hình ước lượng phù hợp, nhóm tác
giả lần lượt thực hiện các kiểm định F, kiểm định
Breusch – Pagan và kiểm định Hausman. Sau đó,
tác giả tiến hành kiểm định các khuyết tật của
mô hình được lựa chọn và sử dụng mô hình ước
lượng FGLS, khắc phục hiện tượng phương sai sai
số thay đổi và tự tượng quan.
Dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng thường niên thu
thập từ nhóm 29 NHTM Việt Nam được cung cấp bởi
Bankscope trong khoảng thời gian từ 2006-2016 với
khoảng 287 quan sát. Ngoài ra, những dữ liệu vĩ mô
được thu thập từ World Bank đảm bảo độ tin cậy. Ma
trận hệ số tương quan được trình bày ở Bảng 2 cho thấy,
hầu hết các biến độc lập có tương quan không chặt chẽ
(hệ số tương quan đều dưới 0,5). Kết quả từ ma trận hệ
số tương quan cho thấy, không có hiện tượng đa cộng
tuyến giữa các biến trong mô hình kiểm định.
Kết quả ước lượng
Bảng 3 trình bày các kết quả ước lượng mô
hình nghiên cứu với các biến phụ thuộc lần lượt
là ROAA, ROAE. Kết quả kiểm định lựa chọn mô
hình phù hợp với mẫu nghiên cứu thông qua kiểm
định F-test, kiểm định Breusch-Pagan và kiểm định
Hausman (các giá trị p-value đều nhỏ hơn 0,01) cho
thấy mô hình FEM là phù hợp nhất. Tiếp theo, tác
giả thực hiện kiểm định các khuyết tật của mô hình
nghiên cứu. Kết quả kiểm định Wooldridge và kiểm
định Wald (p-value < 0,01) cho thấy, có hiện tượng
tự tương quan và phương sai sai số thay đổi đối với
FEM. Tiến hành xử lý các khuyết tật bằng hồi quy
FGLS cho thấy, đa dạng hóa thu nhập có tác động
tích cực đến khả năng sinh lời của các ngân hàng.
Bên cạnh đó, thông qua biến tương tác giữa đa dạng
hóa thu nhập và loại hình sở hữu, nghiên cứu cũng
phát hiện ra rằng tác động của đa dạng hóa thu
nhập đến hiệu quả hoạt động đo lường bằng ROAE
của các NHTM Nhà nước mạnh mẽ hơn so với các
NHTM còn lại. Hay nói cách khác, đa dạng hóa thu
BẢNG 2: MA TRẬN HỆ SỐ TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN
DINC
DNON SIZE
LTD
CAP
NPL
TAX
IRS
BSD
GDP
INF
DINC
1,0000
DNON
0,2857 1,0000
SIZE
0,0531 0,0004 1,0000
LTD
-0,0254 0,2165 -0,3606 1,0000
CAP
0,1015 -0,0286 -0,4340 0,2766 1,0000
NPL
-0,0956 -0,0802 0,0172 0,0272 0,0120 1,0000
TAX
0,0124 0,0222 -0,0822 0,0912 -0,0077 -0,0123 1,0000
IRS
-0,1333 0,0980 -0,1110 0,2733 0,3194 -0,0011 0,0835 1,0000
BSD
-0,1066 0,0703 0,2358 -0,0185 -0,1203 -0,0411 -0,0701 0,0362 1,0000
GDP
0,2953 0,0743 -0,2217 0,0791 -0,0089 -0,2490 0,1830 -0,0890 -0,3748 1,0000
INF
0,0242 -0,1762 -0,1190 -0,0614 0,0986 -0,0615 0,1721 0,1885 0,0470 0,1104 1,0000
Nguồn: Tính toán của tác giả
1...,62,63,64,65,66,67,68,69,70,71 73,74,75,76,77,78,79,80,81,82,...116
Powered by FlippingBook