24
TRIỂN VỌNG KINH TẾ VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI 2016
được cải tiến phù hợp với tình hình thị trường, theo
xu hướng và thông lệ quốc tế, tăng khả năng huy
động vốn cho NSNN, cụ thể: (i) Rút ngắn thời gian
từ khâu phát hành đến niêm yết, giao dịch TPCP; (ii)
Tăng nghĩa vụ và quyền lợi cho thành viên đấu thầu
TPCP; (iii) Tăng cường công khai minh bạch thông
tin về thị trường TPCP. Một số kỹ thuật và nghiệp
vụ mới đã được quy định, hướng dẫn tại Thông tư
số 111/2015/TT-BTC như phát hành thêm TPCP ngay
sau phiên đấu thầu, phát hành TPCP có kỳ trả lãi dài
hơn hoặc ngắn hơn, phát hành trái phiếu không trả
lãi định kỳ qua thực tế triển khai thực hiện đã cho
thấy rất hiệu quả, hấp dẫn được nhà đầu tư và phù
hợp với thị trường, góp phần quan trọng vào kết quả
huy động vốn thông qua phát hành TPCP.
Thứ hai,
tổ chức điều hành thị trường
Quy trình nghiệp vụ về phát hành TPCP đã được
cải tiến theo hướng rút ngắn thời gian thanh toán, đăng
ký, lưu ký và niêm yết, giao dịch từ T+3 xuống T+2 tạo
điều kiện tăng tính thanh khoản của trái phiếu và tăng
cường tính công khai minh bạch trên thị trường.
Các thành viên thị trường đã nỗ lực tham gia hoạt
động trên thị trường một các chuyên nghiệp hơn. Các
hoạt động trao đổi, đối thoại chính sách và cập nhật
thông tin thị trường được diễn ra thường xuyên. Đặc
biệt, năm 2015 là năm thứ ba triển khai thí điểm việc
lựa chọn các nhà tạo lập thị trường (thành viên đấu
thầu TPCP) bao gồm 24 thành viên với các nghĩa vụ và
quyền lợi cụ thể. Qua đánh giá cho thấy, các thành viên
đã phát huy tích cực vai trò hỗ trợ thị trường TPCP sơ
cấp và thứ cấp, góp phần huy động vốn thành công.
Trong năm 2015, Bộ Tài chính đã lựa chọn được 19/24
thành viên tích cực nhất được tiếp tục là thành viên đấu
Những kết quả nổi bật của thị trường trái phiếu
chính phủ năm2015
Mặc dù có những khó khăn do biến động của tình
hình thị trường tài chính tiền tệ trong và ngoài nước
như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất cơ
bản đồng USD; giá dầu thô giảm mạnh… nhưng kết
quả huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu
chính phủ (TPCP) năm 2015 đã hoàn thành vượt mức
so với kế hoạch đề ra là 256.223 tỷ đồng (vượt 3% so
với kế hoạch) và đạt kết quả cao nhất từ trước đến nay,
đóng góp quan trọng vào việc hoàn thành dự toán ngân
sách nhà nước (NSNN). Đặc biệt, năm2015 kỳ hạn phát
hành TPCP đã được cải thiện đáng kể tăng từ mức 4,84
năm (năm 2014) lên 7,11 năm (năm 2015), qua đó góp
phần tái cơ cấu nợ TPCP theo đúng nghị quyết của
Quốc hội. Tính đến ngày 31/12/2015, dư nợ thị trường
TPCP đạt 676.012 tỷ đồng, tương đương với gần 16%
GDP năm 2015 và tăng 19% so với dư nợ tại thời điểm
cuối năm 2014 là 569.014 tỷ đồng.
Nhìn lại hoạt động của thị trường TPCP năm
2015, có thể thấy những điểm nhấn thành công nổi
bật như sau:
Thứ nhất,
hoàn thiện khung khổ pháp lý
Trong năm 2015, Bộ Tài chính đã tập trung hoàn
thiện khung khổ pháp lý để phát triển thị trường
TPCP trở thành kênh huy động vốn hiệu quả cho
NSNN, đồng thời đóng vai trò là thị trường chuẩn
cho thị trường tài chính tiền tệ. Bộ Tài chính đã ban
hành 2 Thông tư hướng dẫn Nghị định số 01/2011/
NĐ-CP về phát hành TPCP (Thông tư số 111/2015/
TT-BTC ngày 28/7/2015 thay thế Thông tư số 17/2012/
TT-BTC hướng dẫn phát hành TPCP tại thị trường
trong nước). Theo đó, công tác phát hành TPCP đã
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂNTHỊ TRƯỜNG
TRÁI PHIẾU CHÍNHPHỦNĂM2016
NGÔ VĂN TUẤN -
Vụ trưởng Vụ Tài chính Ngân hàng (Bộ Tài chính)
Thị trường trái phiếu chính phủ Việt Namtrong những nămqua luôn đóng vai trò là kênh huy
động vốn quan trọng cho ngân sách nhà nước để đáp ứng yêu cầu về đầu tư phát triển và bù
đắp bội chi được Quốc hội thông qua. Năm2015, thị trường trái phiếu chính phủ ghi nhận
những thành công khi kết quả huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ đạt
256.223 tỷ đồng (vượt 3%so với kế hoạch) và đạt kết quả cao nhất từ trước đến nay.