Page 14 - [Thang 4-2023] Ky 1 IN

TÀI CHÍNH - Tháng 4/2023

HÌNH 3: GIÁ TRỊ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP trường, cần đưa ra bộ tiêu chí cảnh báo tình trạng
TỚI HẠN CÁC THÁNG TRONG NĂM 2023 bong bóng BĐS hoặc đóng băng BĐS để có chính
sách tín dụng phù hợp trong từng thời kỳ.
- Đối với các TCTD cho vay BĐS cần xem xét bổ
sung tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp (LTV).
Đây là tỷ lệ mà các ngân hàng trung ương trên thế
giới điều tiết thị trường BĐS thông qua hoạt động
cho vay của các TCTD giúp làm giảm rủi ro tín dụng
BĐS bên cạnh kiểm tra tính an toàn thông qua chỉ số
an toàn vốn CAR như hiện nay.
- Chính phủ và Bộ Tài chính cần rà soát, đánh giá
lại tính hiệu quả, tính khả thi của Chương trình cho
Nguồn: FiinGroup
vay nhà ở xã hội theo Nghị định số 100/2015/NĐ-CP.
nhiên, điểm hạn chế của Nghị quyết là tính hiệu lực Cần có chương trình dài hơi phục vụ nhu cầu nhà ở xã
và hiệu quả khi triển khai vì liên quan đến vấn đề hội theo Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội đến năm
pháp lý, luật chứng khoán, luật các TCTD,… các bộ, 2050, từ đó xác định quỹ đất, chọn nhà thầu, nguồn tín
ngành cần sớm ban hành các thông tư để các yêu dụng chính sách vì hiện tại chương trình cho vay này
cầu của nghị quyết mới có thể triển khai. chỉ thực hiện thông qua Ngân hàng Chính sách xã hội
với nguồn vốn hạn hẹp không đáp ứng nhu cầu.
Một số khuyến nghị
- Về TPDN: Chính phủ, Bộ Tài chính cần sớm rà
Phát triển ổn định thị trường BĐS là vấn đề then soát lại và ban hành quy định mang tính khuôn khổ
chốt không chỉ trong ngắn hạn mà còn trong dài trên nguyên tắc tuân thủ một cách đầy đủ và trọn
hạn, hầu hết các quốc gia, trong đó có Việt Nam bởi vẹn hoạt động của thị trường tài chính, đặc biệt vấn
độ lan tỏa của nó đến nhiều thị trường khác nhất là đề về minh bạch thông tin và sức khỏe của người
thị trường tài chính. Trên các khía cạnh phân tích phát hành... Để đạt được yếu tố này cần các bên
thực tiễn tình hình tín dụng, nguồn vốn qua kênh giám sát rất chặt chẽ như đơn vị kiểm toán, đơn vị
phát hành TPDN, chúng tôi đưa ra một số khuyến xếp hạng tín nhiệm, đơn vị bảo lãnh, đơn vị giám
nghị chủ yếu như sau: sát,… và nhà đầu tư tham gia vào thị trường này
Đối với các khuyến nghị trong ngắn hạn cũng phải là các nhà đầu tư chuyên nghiệp, các cá
nhân khác chỉ có thể tham gia dưới hình thức các
- Trong quý II/2023, NHNN cần ban hành quy quỹ đầu tư tín thác nhằm giúp thị trường phát triển
định cụ thể về việc giãn nợ gốc, lãi vay, cơ cấu lại TPDN lành mạnh, tránh rủi ro cho nhà đầu tư.
nhóm nợ, giảm lãi suất cho vay đối với các DN gặp
khó khăn nói chung và các DN kinh doanh BĐS nói Tài liệu tham khảo:
riêng. Bộ Tài chính và Ngân hàng chính sách xã hội 1. Chính phủ (2023), Nghị định số 08/2023/NĐ-CP ngày 5/3/2023 về việc sửa
sớm ban hành chính sách kích cầu, hỗ trợ tín dụng đổi, bổ sung và ngưng hiệu lực thi hành một số điều tại các Nghị định quy
chính sách nhà ở xã hội, góp phần kích cầu phân định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường
khúc nhà giá rẻ, phục vụ nhu cầu nhà ở cho đối tượng trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế;
có thu nhập vừa tại các khu kinh tế, khu sản xuất. 2. Chính phủ (2015), Nghị định số 100/2015/NĐ-CP ngày 20/10/2015 về
- Cũng cố lại niềm tin nhà đầu tư nếu phát hành phát triển và quản lý nhà ở xã hội;
các lô TPDN mới. Đảm bảo DN phát hành có uy tín, 3. Thủ tướng Chính phủ (2023), Nghị quyết số 33/NQ-CP ngày 11/3/2023 về
tổ chức bảo lãnh phát hành có uy tín, có đánh giá, một số giải pháp tháo gỡ và thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển an
kiểm toán và minh bạch thông tin về dự án phát hành. toàn, lành mạnh, bền vững;
- Khuyến khích cầu nhà ở cho các đối tượng 4. Bùi Hằng (2023), Vai trò của thị trường bất động sản trong nền kinh tế,
người Việt Nam ở nước ngoài, người nước ngoài https://kinhtemoitruong.vn/vai-tro-cua-thi-truong-bat-dong-san-trong-
mua căn hộ theo quy định cho phép. nen-kinh-te-67007.html.

Đối với các khuyến nghị trong dài hạn Thông tin tác giả:

- Có chính sách tín dụng nhất quán, an toàn, đảm PGS., TS. Nguyễn Anh Phong, ThS. Nguyễn Thị Diễm Hiền
bảo tính minh bạch và kiểm soát được rủi ro về dư ThS. Tô Thị Thanh Trúc
nợ tín dụng và tăng trưởng tín dụng BĐS trong các Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia TP.Hồ Chí Minh
TCTD. Để có chiến lược tín dụng đúng với thị Email: phongna@uel.edu.vn

13