6
viên đư c phân b nguồn vốn tr i phiếu quốc tế với
t ng số d n đư c phê duy t l 222 d n, số d
n đã r t vốn l 188, số còn l i chưa đư c gi i ngân
v Tập đo n đã d ng gi i ngân đ tập trung c c d
n đang gi i ngân v th c hi n dở dang. C c công
ty th nh viên của Vinashin sử d ng vốn tr i phiếu
quốc tế c mức dư n lớn l Công ty công nghi p
t u thủy Dung Quất với 57,55 tri u USD; Công ty
vận t i Viễn Dương Vinashin với 71,78 tri u USD;
Nh m y đ ng t u H Long với 52,74 tri u USD;
Công ty công nghi p t u thủy Nam Tri u với 73,02
tri u USD; Công ty công nghi p t u thủy C i Lân
với 57,02 tri u USD. T ng nguồn vốn tr i phiếu
quốc tế cho 5 đơn vị trên sử d ng kho ng 320 tri u
USD, chiếm g n 40%. Tuy nhiên, mỗi đơn vị trên
l i sử d ng cho nhi u d n kh c nhau v mỗi d
n của c c đơn vị th nh viên l i sử d ng nhi u
nguồn vốn kh c nhau trong đ c nguồn vốn tr i
phiếu quốc tế năm 2005, v vậy vi c qu n lý dòng
ti n đối với t ng d n l rất kh khăn. Do đ u tư
d n tr i, chia nhỏ vốn huy động đư c cho c c d
n nên c c d n đ u thiếu vốn. Đơn cử như Công
ty công nghi p t u thủy Dung Quất, k t khi nh
m y đưa v o ho t động v o năm 2006 đến 2010
vẫn chưa th h thủy đư c chiếc t u n o, trong
khi đ h ng th ng vẫn tr lương cho hơn 2.200 lao
động; Công ty công nghi p t u thủy Nha Trang;
Công ty vận t i Bi n Đông trong năm 2009, do kh
khăn v vốn lưu động nên không th tiếp nhận v
th c hi n c c h p đồng mới, chỉ cố gắng th c hi n
c c h p đồng dang dở.
Đ đ m b o tr n cho c c chủ n nước ngo i,
Vinashin ph i huy động t c c nguồn vốn kh c.
Thực trạng phân bổ và sử dụng
Trái phiếu 2005
Năm 2005, Vi t Nam ph t tr i phiếu quốc tế l n
đ u tiên với khối lư ng ph t h nh 750 tri uUSD. Tập
đo n Công nghi p t u thủy Vi t Nam (Vinashin) l
đơn vị đư c Ch nh phủ phê duy t cho vay l i nguồn
vốn n y nh m đ u tư cho c c d n ph t tri n s n
xuất. T ng số ti n Vinashin vay l 731.435.000 USD,
nhận n t nh t ng y 03/11/2005, với lãi suất cho
vay l i b ng lãi suất tr i phiếu 6,875%/năm t nh
trên gi trị danh ngh a của tr i phiếu. Thời h n cho
vay l i b ng thời h n tr i phiếu ph t h nh. Gốc tr i
phiếu tr một l n v o ng y đ o h n tr i phiếu, ng y
15/01/2016.
Theo Vinashin, số ti n đư c vay trên chủ yếu
đ đ u tư ph t tri n c c nh m y đ ng t u kho ng
60%, c c d n ph t tri n công nghi p ph tr 30%,
ph t tri n đội t u vận t i kho ng 10%. Vinashin
đã đ u tư h ng lo t công tr nh nh m h nh th nh
3 c m công nghi p t u thuỷ ở c ba mi n Bắc -
Trung - Nam với nhu c u vốn kho ng 23 ngh n tỷ
đồng. Như vậy, nguồn vốn tr i phiếu thời đi m
đ chỉ đ p ứng đư c kho ng 49%. C c d n còn
chờ v o nhi u nguồn vốn đ u tư kh c như: Vay
thương m i, ph t h nh tr i phiếu v kêu gọi c c
doanh nghi p trong nước tham gia g p c ph n...
Đến cuối năm 2008, t ng nguồn vốn tr i phiếu
quốc tế đã đư c gi i ngân hết cho c c đơn vị th nh
viên của Vinashin.
Vinashin phân b , đi u chuy n nguồn vốn tr i
phiếu quốc tế thông qua Công ty T i ch nh công
nghi p t u thủy (VFC) v duy tr 56 đơn vị th nh
VẤNĐỀ PHÂNBỔVÀ SỬDỤNGVỐNVAY
TỪPHÁT HÀNHTRÁI PHIẾUQUỐC TẾ CỦA CHÍNHPHỦ
ThS. LÊ THỊ VÂN ANH
- Viện Kinh tế - Tài chính (Học viện Tài chính)
Trongnhữngnămqua, ViệtNamđã thực hiện thành công3 lầnphát hành trái phiếuquốc tế củaChínhphủ, góp
phần tích cực đápứngnhu cầuvề vốn chođầu tưphát triển củaquốc gia. Tuynhiên, đi kèmvới phát hành thành
công, việc phânbổvà sửdụngnguồnvốnvaynàynhư thếnàođểđảmbảokhảnăng trảnợkhi đếnhạn làbài toán
khó, đòi hỏi Nhànước và các đơnvị liênquanphải nỗ lực thực hiệnnhiềugiải pháp tích cực vàđồngbộ. Bài viết
phân tích thực trạngphânbổvà sửdụngnguồnvốnnàynhữngnămqua, đưa ramột sốđánhgiánhậnxét…
•
Từ khóa: Trái phiếu chính phủ, trái phiếu quốc tế, phân bổ, vốn vay, sử dụng.
NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI
