Page 48 - 2018.08 K1

TÀI CHÍNH - Tháng 8/2018

Trong giai đoạn thứ hai, giai đoạn nhận thu nếu họ có lãi khi bán cổ phần, họ sẽ chỉ phải nộp
nhập, nội dung ưu đãi thuế sẽ xoay quanh những một khoản thuế trên thặng dư vốn là 25% để kết
khoản thu nhập mà Quỹ Đầu tư mạo hiểm và NĐT thúc chương trình này.
thiên thần nhận được bao gồm hai khoản chính là: Thực trạng ưu đãi thuế đối với Quỹ Đầu tư
tiền cổ tức (trong trường hợp góp vốn) và tiền lãi mạo hiểm và nhà đầu tư thiên thần ở Việt Nam
(trong trường hợp cho vay).
Trong giai đoạn cuối cùng, Qũy Đầu tư mạo hiểm Mặc dù Quyết định số 844/DQQ-TTg của Thủ
và NĐT thiên thần có nhiều cách để thoái vốn bao tướng Chính phủ ban hành ngày 18/05/2016 đã
gồm: Chuyển nhượng thương mại thông thường, phê duyệt Đề án “Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp
phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng hoặc bán đổi mới sáng tạo quốc gia đến năm 2025” và trong
cổ phần. Tác động của thuế trong giai đoạn này sẽ Luật Hỗ trợ DN nhỏ và vừa cũng có đề cập đến
quyết định trực tiếp khoản thu nhập về tay NĐT. Sẽ việc hỗ trợ thuế và kế toán cho DN nhỏ và vừa
có hai trường hợp xảy ra khi NĐT thoái vốn, đó là nhưng tất cả mới chỉ dừng lại ở quy định chung
lỗ hoặc lãi. Vì vậy, chính sách ưu đãi thuế áp dụng chứ chưa có quy định cụ thể về hình thức hỗ trợ,
trong giai đoạn này sẽ tập trung vào việc tối thiểu vì thế đối với hoạt động đầu tư của mình, Quỹ
hoá chi phí về thuế trong trường hợp phát lãi và bù Đầu tư mạo hiểm và NĐT thiên thần vẫn chịu
trừ, san sẻ rủi ro trong trường hợp lỗ. thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) và thuế thu
Kinh nghiệm về ưu đãi thuế đối với Quỹ Đầu tư nhập cá nhân (TNCN) như những đối tượng khác.
mạo hiểm và nhà đầu tư thiên thần của một số nước Cụ thể như sau:
Đối với Quỹ đầu tư mạo hiểm: Chịu thuế TNDN
Anh là quốc gia có chính sách ưu đãi thuế dành với thuế suất 20% đối với thu nhập từ hoạt động
cho Quỹ Đầu tư mạo hiểm và NĐT thiên thần được chuyển nhượng vốn.
Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) Đối với NĐT thiên thần: Nếu là NĐT thiên thần
đánh giá cao nhất ở châu Âu với 2 chính sách ưu là cá nhân cư trú khi chuyển nhượng vốn sẽ nộp
đãi thuế nổi bật là chính sách ưu đãi đầu tư vào thuế TNCN đối với thu nhập nhận được từ chuyển
doanh nghiệp nhỏ, mới thành lập và chính sách ưu nhượng vốn với thuế suất 20% tính trên thu nhập
đãi thuế đối với cá nhân đầu tư vào Qũy Đầu tư từ chuyển nhượng vốn góp. Đối với thu nhập từ
mạo hiểm. Trong đó, chính sách ưu đãi đầu tư vào chuyển nhượng chứng khoán, thuế TNCN được
DN nhỏ, mới thành lập áp dụng cho NĐT cá nhân tính theo tỷ lệ 0,1% trên giá chuyển nhượng chứng
đầu tư vào DN nhỏ, DN mới thành lập; giảm 50% khoán từng lần.
thuế thu nhập cá nhân đối trên giá trị đầu tư; Miễn Nếu là NĐT thiên thần cá nhân không cư trú, khi
thuế thu nhập đối với thu nhập từ cổ tức; miễn chuyển nhượng vốn hoặc chuyển nhượng chứng
thuế thu nhập DN trong thời hạn 3 năm nếu khoản khoán, sẽ nộp thuế TNCN với tỷ lệ 0,1% tính trên
thu nhập này được sử dụng để tái đầu tư; chuyển giá chuyển nhượng vốn hoặc chuyển nhượng chứng
lỗ trong thời hạn 3 năm khi tính thuế thu nhập DN. khoán theo từng lần phát sinh thu nhập.
Còn Qũy Đầu tư mạo hiểm áp dụng đối với NĐT Một số khuyến nghị
cá nhân đầu tư vào Quỹ Đầu tư mạo hiểm; giảm
30% thuế thu nhập cá nhân dựa trên giá trị đầu tư; Về sắc thuế ưu đãi
miễn thuế thu nhập cá nhân đối với cổ tức nhận
được từ Qũy Đầu tư mạo hiểm và không chịu thuế Các sắc thuế trực thu sẽ có tác động mạnh mẽ
trên thặng dư vốn khi thoái vốn. và hiệu quả nhất tới quyết định đầu tư của Quỹ
Đức cũng có một chương trình ưu đãi về thuế Đầu tư mạo hiểm và NĐT thiên thần, cụ thể là
dành cho NĐT đầu tư vào DNKN được đánh giá các sắc thuế thu nhập bao gồm: Thuế TNDN và
cao, đó là chương trình Win – Win. Chương trình TNCN bởi các sắc thuế này đánh trực tiếp vào
này áp dụng cho các NĐT đầu tư vào các DN trẻ thu nhập mà NĐT nhận được. Còn các sắc thuế
(thành lập không quá 7 năm), có ít hơn 70 lao động gián thu, về mặt lý thuyết, hầu như không có tác
và có doanh thu hằng năm không quá 10 triệu euro. động hoặc có tác động rất nhỏ tới những NĐT
Theo chương trình này, NĐT khi đầu tư vào các DN này bởi về bản chất các sắc thuế này chỉ là khoản
này sẽ được nhận một khoản hỗ trợ từ chính phủ thu – nộp hộ. Chính vì vậy, xây dựng chính sách
(miễn thuế thu nhập đối với khoản hỗ trợ này) bằng ưu đãi thuế nhằm thúc đẩy hoạt động đầu tư vốn
20% số tiền họ đầu tư vào DN trong khi họ vẫn sở vào các DNKN cần tập trung vào hai sắc thuế là
hữu số cổ phần trong công ty kia. Đến khi thoái vốn, thuế TNDN và thuế TNCN.

47