TÀI CHÍNH -
Tháng 4/2017
60
S, Umit Bititci và cộng sự (1997); Manzoni, J.F
(2004) và Walsh C (2006) thì lại nhấn mạnh đến vai
trò quan trọng của hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu
suất hoạt động của DN và đưa ra mô hình xây dựng
liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính với nhau. Chỉ tiêu
được đưa ra bao gồm: Nhóm chỉ số thanh khoản,
nhóm tỷ lệ khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ hoạt
động, nhóm tỷ suất lợi nhuận.
Tương tự, Palepu K.G và cộng sự (1999) và
Henry E.R (2007) đồng quan điểm khi đánh giá hiệu
quả hoạt động công ty qua 2 nhóm chỉ tiêu:
- Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sử dụng
nguồn lực của đơn vị trong quá trình sản xuất kinh
doanh: Vòng quay hàng tồn kho, vòng quay vốn
lưu động, vòng quay tài sản cố định, vòng quay các
khoản phải thu. Trong đó, 2 chỉ tiêu vòng quay hàng
tồn kho và vòng quay các khoản phải thu được cho
là quan trọng nhất để đánh giá khả năng sử dụng
nguồn lực của đơn vị.
- Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi:
ROA, ROE, tỷ suất sinh lợi của doanh thu, tỷ suất
lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận ròng. Trong đó,
ROE được cho là yếu tố quan trọng nhất.
Ngoài ra, còn có một số công trình khác nghiên cứu
hiệu quả hoạt động trong mối quan hệ tác động với
các nhân tố được đánh giá bằng các chỉ tiêu tài chính
như: Hernández Marín Salvador và cộng sự (2015) chỉ
ra rằng, cơ cấu lại không làm ảnh hưởng tới khả năng
thanh toán. Hiệu quả và khả năng thanh toán của các
ngân hàng sau cơ cấu tốt hơn so với nhóm ngân hàng
tiết kiệm. Biến RESTR, TIER, SIZE đều có mối quan hệ
tích cực với hiệu quả và khả năng thanh toán.
Ruili Yang và cộng sự (2016) cũng đã nghiên
cứu mối quan hệ giữa đầu tư mạo hiểm (vốn liên
doanh), đòn bẩy tài chính và hiệu quả DN. Kết quả
thực nghiệm cho thấy, vốn liên doanh có mối tương
Nghiên cứu trên thế giới về hệ thống chỉ tiêu
phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp
Hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả hoạt động
của doanh nghiệp (DN) được xây dựng, phát triển
trên nhiều quan điểm khác nhau nhưng phần lớn
tập trung ở 2 quan điểm chính, đó là quan điểm tài
chính và quan điểm phi tài chính.
Trên thế giới hiện nay đã có nhiều công trình
nghiên cứu về hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả
hoạt động của DN theo hướng sử dụng các biện pháp
tài chính, điển hình có thể đề cập tới như: Công trình
của Karl, M.Z (1991), xác định danh sách các tỷ lệ tài
chính hữu ích sử dụng trong phân tích báo cáo tài
chính hàng năm để thấy rõ hiệu quả hoạt động tổng
thể của DN. Tác giả lựa chọn 13 chỉ tiêu tài chính chia
thành 3 nhóm chính bao gồm tỷ lệ điều hành, tỷ lệ nợ
và tỷ lệ chi phí vốn (tỷ lệ chi phí đầu tư).
Nghiên cứuvề hiệuquả
sửdụngnguồn lực của doanhnghiệp
ThS. Vũ Thị Diệp
- Đại học Kinh tế Kỹ thuật công nghiệp
Việc tính toán hiệu quả sử dụng nguồn lực sẽ giúp doanh nghiệp nhận thức rõ kết quả khai thác hiện tại so
với khả năng đáp ứng tối đa của mình, cũng như giúp doanh nghiệp tìm ra nguyên nhân làm ảnh hưởng
tới hiệu quả đầu ra. Trên cơ sở nghiên cứu hiệu quả hoạt động doanh nghiệp theo quan điểm sử dụng các
biện pháp tài chính trên thế giới, bài viết đề xuất một số khuyến nghị nhằm giúp các doanh nghiệp Việt
Nam nhận diện được vị trí, tầm nhìn trong hiện tại và tương lai.
Từ khóa: Doanh nghiệp, biện pháp tài chính, chỉ tiêu tài chính, hiệu quả kinh tế, hiệu quả doanh nghiệp
The calculation of resource use efficiency
will help enterprises see the current
exploitation results compared with their
maximum capability as well as help businesses
find factors affecting output efficiency. Based
on studying business performance in terms
of the use of financial measures in the world,
this paper proposes several recommendations
to help Vietnamese enterprises identify their
current and future position and vision.
Keywords: Enterprises, financial measures,
financial criteria, economic efficiency, efficiency
of enterprises
