24
NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI
cùng kỳ năm 2016 và tăng 6,6% so với bình quân
năm 2016. Tổng mức huy động trên TTCK 2 tháng
đầu năm 2017 ước đạt 40,7 nghìn tỷ đồng, giảm 27%
so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giá trị huy động
vốn tháng 2 đã tăng 79% so với tháng 1.
Qua 2 tháng đầu năm 2017, 2 sở giao dịch chứng
khoán đã tổ chức cổ phần hóa cho 5 doanh nghiệp
nhà nước (DNNN) với tổng giá trị đạt hơn 91 tỷ
đồng; tổ chức đợt đấu giá thoái vốn nhà nước với
tổng giá trị 168 tỷ đồng, tỷ lệ thành công đạt 99%.
Bên cạnh đó, công tác tái cấu trúc đã có những
kết quả tích cực và đạt được mục tiêu đề ra, đã giảm
được 8 công ty chứng khoán; 83/86 công ty chứng
khoán có tỷ lệ an toàn tài chính từ 180% trở lên.
Hiện còn 3 công ty chứng khoán đang trong tình
trạng kiểm soát đặc biệt, 1 công ty đang trong tình
trạng kiểm soát.
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) tiếp
tục đẩy mạnh triển khai các giải pháp thực hiện
CPH gắn với niêm yết, đăng ký giao dịch. Ngoài
ra, UBCKNN đã trình Bộ Tài chính đề án sử dụng
phương thức dựng sổ (bookbuilding) trong việc
CPH DNNN và thoái vốn nhà nước tại DN. Về xây
dựng thể chế, UBCKNN cũng đã tích cực hoàn thiện
đồng bộ cơ chế chính sách.
Triển khai đồng bộ các giải pháp
phát triển bền vững thị trường chứng khoán
Để TTCK Việt Nam phát triển bền vững trong
bối cảnh hội nhập sâu rộng vào kinh tế quốc tế, cần
tập trung vào một số vấn đề sau:
Thứ nhất,
hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao
năng lực quản lý, giám sát. Trong năm 2017, một
trong những nhiệm vụ trọng tâm được UBCKNN
xác định là triển khai xây dựng Luật Chứng khoán
sửa đổi, song song với việc tiếp tục hoàn thiện
khung pháp lý đồng bộ hướng dẫn Luật Chứng
khoán theo hướng áp dụng các thông lệ quốc tế.
UBCKNN sẽ phối hợp chặt chẽ với các cơ quan
liên quan trong việc hoàn thiện hệ thống các văn
bản pháp lý nhằm tạo cơ sở cho việc chuyển sang
giai đoạn phát triển theo chiều sâu, hướng đến việc
minh bạch thông tin và xử lý tranh chấp, tạo điều
kiện thu hút dòng vốn gián tiếp nước ngoài vào
TTCK, tạo cơ sở để triển khai các sản phẩm mới,
TTCK phái sinh (TTCKPS), thị trường trái phiếu
doanh nghiệp (TPDN).
Thứ hai,
tiếp tục đẩy mạnh công tác CPH, thoái
vốn của các DNNN gắn với việc niêm yết và đăng
ký giao dịch; Áp dụng các phương thức mới trong
việc CPH, thoái vốn; Hoàn thiện thị trường giao
dịch dành cho các công ty đại chúng chưa niêm yết;
Hoàn tất việc ban hành Nghị định về quản trị công
ty; Tăng cường kiểm tra, giám sát về tính minh bạch
các thông tin trong báo cáo tài chính của các công
ty đại chúng đối với vấn đề sử dụng vốn, công bố
thông tin và quản trị công ty.
Thứ ba,
chuẩn bị các điều kiện cần thiết đưa
TTCKPS đi vào hoạt động, trong đó có hệ thống
giao dịch, hàng hóa, cơ chế quản lý giám sát… đảm
bảo triển khai có hiệu quả và thành công; Triển khai
hệ thống giao dịch sản phẩm chứng quyền có đảm
bảo, nghiên cứu để từng bước áp dụng trong năm
2018 nghiệp vụ bán khống và một số nghiệp vụ thị
trường theo chuẩn mực quốc tế.
Thứ tư,
hoàn thiện và phát triển thị trường trái
phiếu: Đa dạng hóa các sản phẩm trái phiếu chính
phủ; Triển khai đề án phát triển TPDN; Hoàn thiện
phương án tổ chức thị trường TPDN và công tác
chuẩn bị để có thể đưa thị trường giao dịch TPDN
vào hoạt động trong năm 2018.
Thứ năm,
phát triển và đa dạng hóa cơ sở nhà đầu
tư và cải thiện sức cầu: Tiếp tục triển khai thực hiện
các giải pháp nâng hạng TTCK Việt Nam; Phát triển
các định chế đầu tư chuyên nghiệp.
Thứ sáu,
phát triển, nâng cao năng lực cho hệ
thống các tổ chức trung gian thị trường: Tiếp tục
tái cấu trúc hệ thống các tổ chức kinh doanh chứng
khoán để giảm số lượng và nâng cao chất lượng dịch
vụ; Nâng cao chất lượng và đạo đức nghề nghiệp
nhân viên hành nghề kinh doanh chứng khoán
thông qua việc chuẩn hóa các chương trình đào tạo;
Hoàn thiện hệ thống cơ sở dữ liệu để thực hiện công
khai danh sách người hành nghề chứng khoán trên
cổng thông tin điện tử.
Thứ bảy,
tái cấu trúc tổ chức thị trường, cơ sở
hạ tầng, công nghệ: Tiếp tục xây dựng mô hình, lộ
trình cho tiến trình hợp nhất 2 Sở Giao dịch Chứng
khoán; hoàn thiện mô hình đối tác bù trừ trung tâm;
xây dựng và triển khai Đề án kết nối hệ thống thanh
toán bù trừ và quyết toán chứng khoán với hệ thống
thanh toán liên ngân hàng.
Thứ tám,
tiếp tục nâng cao hiệu quả quản lý, giám
sát TTCK và xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm:
Triển khai kế hoạch thanh tra, kiểm tra định kỳ theo
kế hoạch năm 2017.
Tài liệu tham khảo:
1. Các website:
,
;
2. Tu, W., & Han, L. (2010, December). Foreign ownership and stock return
volatility. In Information Science and Engineering (ICISE), 2010 2nd
International Conference on (pp. 261-264). IEEE;
3. Chen, Z., Li, D., & Wei, S. X. (2006). Foreign Ownership and Domestic Stock
Return Volatility-Empirical Evidence in China.
