TÀI CHÍNH -
Tháng 5/2017
43
giá trị vốn hóa <5% GDP, Dù số lượng công ty niêm
yết trên thị trường có tăng nhưng chưa đem lại tính
thanh khoản cho thị trường. Cơ chế hoạt động của
thị trường cũng chưa hoàn chỉnh, năng lực quản lý
hạn chế, cơ sở hạ tầng kỹ thuật còn yếu ảnh hưởng
đến hệ thống giao dịch, khả năng cập nhất thông
tin, dự báo thị trường.
Những năm 2006 – 2009 là giai đoạn tăng tốc của
TTCK với những đột phá k lục dù có giai đoạn thị
trường mất điểm mạnh, đặc biệt trong năm 2008.
Quy mô hoạt động của thị trường tăng trưởng
nhanh, giá trị vốn hóa so với GDP vượt xa chiến
lược phát triển 2010 (ở mức 10-15% GDP). Số lượng
công ty niêm yết tăng nhanh (từ 2 công ty năm 2000
đến 385 công ty năm 2009) góp phần nâng cao tính
thanh khoản của thị trường và là kênh huy động vốn
cho các doanh nghiệp; số lượng các công ty chứng
khoán cũng tăng đáng kể (từ 6 công ty năm 2000 lên
105 công ty năm 2009) với mức vốn điều lệ trung
bình đạt 175 t đồng, nhiều công ty có vốn điều lệ
trên 1.000 t đồng. Năm 2007, Luật Chứng khoán
có hiệu lực (01/01/2007) đã góp phần thúc đẩy thị
trường phát triển và tăng khả năng hội nhập vào thị
trường tài chính quốc tế. Tính công khai, minh bạch
của các tổ chức niêm yết được tăng cường.
Giai đoạn 2010 - 2013, TTCK bước vào giai đoạn
trầm lắng do ảnh hưởng từ sau cuộc khủng hoảng tài
chính toàn cầu 2008, năm 2009 gói kích cầu trên 6 t
USD của Chính phủ vẫn chưa đủ tạo sức bật mới cho
nền kinh tế Việt Nam thoát khỏi đáy của suy thoái.
Giai đoạn phục hồi và phát triển của TTCK
được ghi nhận từ năm 2014 đến nay. Đầu năm
2013, hàng loạt chính sách vĩ mô được Chính phủ
ban hành nhằm cải thiện tình hình kinh tế tác
động không nhỏ đến tâm lý các nhà đầu tư như
nới room khối ngoại, tăng biên độ giao dịch hay
Các giai đoạn phát triển
của thị trường chứng khoán Việt Nam
Thị trường chứng khoán (TTCK) là kênh huy
động vốn trung và dài hạn của nền kinh tế. Tính đến
nay, trên TTCK Việt Nam, giá trị dư nợ trái phiếu
chiếm khoảng 22% GDP; mức vốn hóa thị trường cổ
phiếu vào khoảng 32% GDP. Như vậy, tính chung
quy mô TTCK đã chiếm khoảng 54% GDP (tương
đương ½ so với dư nợ tín dụng).
Trong thập niên vừa qua, cùng với những biến
động trong nền kinh tế và thị trường tài chính thì
TTCK cũng trải qua những thăng trầm. Những năm
2000 -2005 được xem là giai đoạn khởi động của thị
trường. Dấu ấn đầu tiên là sự ra đời của Sàn giao
dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh đã tạo kênh đầu
tư mới thu hút công chúng, từ đó tạo đà để Sàn giao
dịch chứng khoán Hà Nội hình thành (08/03/2005).
Trong giai đoạn này, quy mô thị trường còn nhỏ với
ĐỂ THÚC ĐẨY THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNVIỆT NAM
PHÁT TRIỂNNHANH, BỀNVỮNG
ThS. ĐẶNG HỮU KHÁNH TRUNG
- Cao đẳng Kinh tế - Kế hoạch Đà Nẵng
Thị trường chứng khoán có vai trò quan trọng trong việc huy động vốn, cung cấp môi trường đầu tư cho
công chúng, tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, để thị trường
chứng khoán khẳng định được vai trò là thị trường thu hút và cung ứng vốn đầu tư dài hạn cho nền kinh tế,
cần thực hiện nhiều giải pháp đồng bộ.
Từ khóa: Thị trường chứng khoán, hoạt động, khơi thông, vốn.
The stock market plays an important role
in mobilizing capital, providing an investment
environment for the public, creating an
enabling environment for the government to
implement macroeconomic policies. However,
for the stock market to ensure its role as a
market attracting and providing long-term
investment capital for the economy, it is
necessary to implement many solutions.
Keywords: stock market, operations, open
source, capital.
