TÀI CHÍNH -
Tháng 5/2017
37
cận các cổ phiếu tốt đã hết “room” sở hữu thông qua
nắm giữ các chứng chỉ quỹ ETF.
Thực trạng hoạt động của quỹ ETF tại Việt Nam
- Số lượng quỹ:
Hiện nay ở Việt Nam mới chỉ có
5 quỹ ETF đăng ký và hoạt động, trong đó có 3 quỹ
ETF do công ty quản lý quỹ nước ngoài thành lập
và 2 quỹ ETF do các công ty quản lý quỹ trong nước
thành lập. Trong đó, các quỹ ETF nước ngoài có mặt
khá sớm từ những năm 2008, trong khi đó, đến tận
năm 2014 mới có quỹ ETF của Việt Nam đi vào hoạt
động. Như vậy, có thể thấy quy mô vốn của quỹ
ETF nội khá khiêm tốn so với quỹ ngoại.
- Quy mô vốn và giao dịch:
Quy mô vốn các quỹ
ETF trong nước có quy mô khá nhỏ so với các quỹ
ETF nước ngoài. Mặc dù, quỹ E1VFVN30 có số vốn
gấp 2 lần quỹ E1SSHN30 nhưng chưa bằng 70%
vốn của quỹ Market Vectors VietNam ETF khi mới
thành lập. Hơn nữa, các quỹ ETF nội thu hút vốn
mới thông qua phát hành chứng chỉ quỹ mới là khá
thấp. Quy mô giao dịch các chứng chỉ quỹ ETF hiện
nay còn rất khiêm tốn cho thấy, sức hút của quỹ ETF
với NĐT còn kém và gây ảnh hưởng tới khả năng
mở rộng vốn của quỹ.
Trái ngược với sự sôi động của các quỹ ETF ngoại,
tìnhhìnhgiaodịch của 2 quỹETFnội lại khá thấp, bình
quân 10 phiên gần nhất đạt số lượng 130.000 chứng
chỉ quỹ/phiên, thậm chí có những phiên không có
giao dịch, kể cả những giao dịch hoán đổi ngoài sàn.
Với chứng chỉ quỹ E1SSHN30, thanh khoản còn kém
hơn nhiều với chỉ khoảng 1.100 chứng chỉ quỹ/phiên,
nhiều nhất là phiên đầu tiên lên sàn ngày 29/12/2014
và có nhiều phiên liên tiếp không có giao dịch. Trong
cả năm 2016, toàn bộ thị trường có 251 phiên giao
dịch thì chứng chỉ quỹ này chỉ khớp 100 chứng chỉ
quỹ. Như vậy, nhìn chung tính thanh khoản của các
tại thời điểm mua bán và thường xoay quanh giá trị
tài sản ròng tham chiếu của quỹ (iNAV).
- Chi phí thấp: Quỹ ETF là quỹ đầu tư thụ động
theo chỉ số với phần lớn thời gian quỹ nắm giữ tài
sản tương ứng với danh mục chứng khoán cấu thành
chỉ số tham chiếu. Chi phí mà quỹ phải trả thấp hơn
nhiều so với chi phí của các quỹ đầu tư chủ động
khác do chiến lược quản lý thụ động. Vì thế, đầu tư
vào quỹ ETF là một phương thức đầu tư tiết kiệm
chi phí cho NĐT muốn bỏ tiền vào các quỹ đầu tư.
Ví dụ như quỹ ETF VFM VN 30 của Việt Nam có chi
phí hoạt động ước tính 0,8%/năm, trong đó chi phí
quản lý quỹ là 0,65%/năm, thấp hơn nhiều so với chi
phí hoạt động từ 2-3%/năm của các quỹ đóng và mở
khác trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.
- Đa dạng hóa danh mục và hạn chế rủi ro khi lựa
chọn cổ phiếu: Do quỹ ETF được cơ cấu bởi một rổ
cổ phiếu, việc NĐT nắm giữ chứng chỉ quỹ ETF sẽ
gián tiếp nắm một rổ cổ phiếu có t trọng giống như
chỉ số mà quỹ ETF mô phỏng. Ví dụ như quỹ ETF
VFM VN30 của Việt Nam nắm giữ một danh mục
đa dạng các cổ phiếu được lựa chọn theo những tiêu
chí cụ thể trên HSX.
- Thông tin minh bạch: Về phương diện thông
tin, quỹ ETF là một trong những loại hình đầu tư
có tính minh bạch cao. Đối với quỹ ETF, NĐT luôn
nắm được rõ danh mục đầu tư của quỹ trước khi
NĐT quyết định đầu tư vào quỹ và hàng ngày NĐT
có thể theo dõi danh mục của quỹ để chủ động đưa
ra những quyết định mua bán của mình khi xét thấy
thị trường thay đổi.
- Không bị hạn chế sở hữu: Đối với giao dịch cổ
phiếu trên TTCK Việt Nam, các NĐT nước ngoài
bị hạn chế t lệ sở hữu chỉ tối đa là 49%. Tuy vậy,
một ưu điểm của quỹ ETF là các NĐT nước ngoài sẽ
không bị giới hạn t lệ sở hữu. Do đó, họ có thể tiếp
DANH SÁCH CÁC QUỸ ETF ĐĂNG KÍ VÀ HOẠT ĐỘNG TẠI VIỆT NAM
STT
Tên
Năm thành lập Công ty quản lý quỹ
Chỉ số mô phỏng
Vốn điều lệ
1
FTSE Vietnam Index ETF
15/01/2008
Deutsche Bank AG FTSE Vietnam Index (bao gồm 21 cổ phiếu
trên TTCK Việt Nam trong danh mục chỉ số) 5,1 triệu USD
2
Market vector Vietnam
ETF (VNM ETF)
08/11/2009
Van Eck Global
Market Vectors Vietnam Index (bao gồm 21
cổ phiếu trên TTCK Việt Nam trong danh
mục chỉ số)
14 triệu USD
3
Ishare MSCI Vietnam
investable Market
index Fund ETF
15/09/2012
iShare
MSCI Vietnam Investable (bao gồm 5 cổ
phiếu trên TTCK Việt Nam trong danh mục
chỉ số)
4
ETF VFMVN30
(E1VFVN30)
18/09/2014
(niêm yết ngày
06/10/2014)
Công ty quản lý
quỹ VFM (Vietfund
management)
VN30 Index
382 tỷ đồng
5
ETF SSIAM HNX30
(E1SSHN30)
10/12/2014
(niêm yết ngày
29/12/14)
Công ty quản lý
quỹ SSI
HN30 Index
101 tỷ đồng
Nguồn: Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước
