38
NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI
Một điểm đáng chú ý là trong tổng giá trị tài sản
của các quỹ hưu trí được đầu tư vào các tài sản, lĩnh
vực khác nhau, thì đầu tư vào cổ phiếu luôn chiếm tỷ
trọng cao. Thậm chí tại nhiều quốc gia, giá trị đầu tư
của quỹ hưu trí trong nhiều năm liền đầu tư vào cổ
phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất. Chẳng hạn như tại Mỹ,
năm 2014 giá trị tài sản của các quỹ hưu trí đạt 22.117
tỷ USD, trong đó 44% đầu tư vào cổ phiếu (chiếm tỷ
trọng cao nhất), tiếp đến là lĩnh vực khác (29%), đầu
tư vào trái phiếu (25%) và tiền mặt là 2%... Cũng tại
thời điểm năm 2014, một số nước khác (như Anh,
Australia, Canada) có tổng tài sản của quỹ hưu trí đầu
tư vào cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất.
Đẩy mạnh khởi tạo Quỹ Hưu trí tại Việt Nam
Từ kinh nghiệm tạo dựng Quỹ Hưu trí của các
quốc gia trên thế giới cho thấy, Việt Nam cũng đang
đẩy mạnh khởi tạo Quỹ Hưu trí thông qua kênh đầu
tư vào thị trường chứng khoán. Sự ra đời của Quỹ
Hưu trí tại Việt Nam được thể hiện tại Đề án hình
thành và phát triển Chương trình hưu trí tự nguyện
tại Việt Nam, được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt
tại Quyết định 144/2014/QĐ-TTg ngày 20/1/2014. Theo
Đề án này, việc hình thành và phát triển chương trình
hưu trí tự nguyện nhằm xây dựng hệ thống hưu trí đa
trụ cột, góp phần đảm bảo an sinh xã hội, đồng thời
khuyến khích tiết kiệm, mở rộng cơ sở nhà đầu tư vốn
dài hạn trên thị trường vốn theo Chiến lược phát triển
thị trường chứng khoán đến năm 2020.
Để đạt mục tiêu này, Đề án đưa ra những định
hướng: Đến năm 2020, có khoảng 400 - 500 doanh
nghiệp với khoảng 150.000 người tham gia mua sản
phẩm bảo hiểm hưu trí, hoặc đóng góp vào các Quỹ
Hưu trí tự nguyện theo hình thức ủy thác đầu tư. Đến
năm 2020, doanh số tích lũy của các quỹ hưu trí tự
nguyện để đầu tư trở lại nền kinh tế, trong đó có thị
trường vốn, thị trường chứng khoán khoảng 10.000 -
12.000 tỷ đồng.
Một bước ngoặc trong cụ thể hóa hành lang pháp
Kinh nghiệm tạo dựng Quỹ Hưu trí ở các nước
Ở nhiều quốc gia, đặc biệt là ở các nước phát triển
cho thấy, giá trị tài sản của hệ thống Quỹ Hưu trí so
với GDP thường xuyên có những biến động tăng
giảm, nhưng xu hướng chính vẫn là tăng cao so với
GDP. Nổi bật nhất làMỹ, nếu như giá trị tài sản của các
quỹ hưu trí năm 2012 là 16.851 tỷ USD, tương đương
108%GDP thì năm 2014 tăng lên 22.117 tỷ USD, tương
đương 127% GDP.
Tại các quốc gia ở châu Á, giá trị tài sản của các
quỹ hưu trí so với GDP có sự gia tăng và hiện chiếm
tỷ lệ cao. Điển hình là Nhật Bản, tại thời điểm năm
2014, giá trị tài sản của các quỹ hưu trí tại nước này đạt
2.862 tỷ USD, tương đương 60% GDP. Trong khi đó, ở
Malaysia, giá trị tài sản của các quỹ hưu trí năm 2014
là 205 tỷ USD, tương đương 60,7% GDP; Hàn Quốc là
511 tỷ USD, tương đương 35,3% GDP.
Hìnhthànhvà phát triểnQuỹ Hưutrí tại Việt Nam
ThS. Trương Thị Thùy Dương
- Học viện Ngân hàng
Thực tiễn phát triển thị trường chứng khoán ở các quốc gia cho thấy, Quỹ Hưu trí không chỉ tạo ra hệ thống
hưu trí đa trụ cột góp phần đảm bảo an sinh xã hội, mà còn tạo ra sức cầu lớn giúp ổn định thị trường
chứng khoán. Nhận thức được tầm quan trọng đó, Việt Nam đang nỗ lực tạo dựng Quỹ Hưu trí tự nguyện
góp phần vào phát triển kinh tế - xã hội của đất nước.
Từ khóa: Quỹ Hưu trí, thị trường chứng khoán, an sinh xã hội, giá trị tài sản
Ngày nhận bài: 05/01/2017
Ngày chuyển phản biện: 06/01/2017
Ngày nhận phản biện:22/01/2017
Ngày chấp nhận đăng: 03/02/2017
World stock market development shows
that not only does the pension fund system
create a multi-pilar pension contributing
to social security but also creates a greater
demand helping stabilize the stock market.
Recognizing the importance, Vietnam has
tried to build a voluntary pension fund
system to help develop the nation’s economy
and society.
Keyword: Pension fund, stock market, social
security, property value
